20190731盤前資訊

先寫今天的財報

• 8083瑞穎=營收成長12%，本業成長13%，稅後淨利-3%。毛利率表現不錯，年增季增，但營業利益率普普(就持平)。EPS=2.53元，股價卻比去年同期高上10%，就視作PE提高吧。
• 1232大統益=營收YoY-4.5%，營業利益-6%，稅後淨利-8%。Q1的高毛利好像就曇花一現、Q2又掉回到10~11%左右的水準。這隻還蠻鬼的，以這獲利來說沒人覺得太貴?
• 5203訊連，請注意此訊連非比1784訊聯。Q2狀況終於見到一線生機，經歷2016Q1一路下滑的營業利益率，終於在Q2看到稍微止跌(從Q1=16.6%彈到Q2=19.9%，但去年的Q2營利率是28.9%...)。下圖一個點、一個Bar都是一季，藍色(左軸)是營收，紅色綠色的Bar(右軸)分別是營業利益及稅後淨利，看看這精美的衰退幅度。總之，拉近看這一季的狀況看當然很棒棒看到QoQ成長，但是拉遠就知道這是很慘的營收、很慘的獲利，卻有著還原權息後創新高的股價...這就是傳說中的背離。驚不驚喜，意不意外，開不開心?

• 8039台虹毛利率25.5%創近年新高啦(媽的毛利率走勢圖也可以弄成穿頭破底，不簡單)。以YoY來看好了，營收YoY-12.8%，營業利益YoY-1.5%，稅後淨利+73%，EPS=1.34元。當然這是有業外保險理賠收入1.34億，但就算扣除好歹EPS有0.7元，算不錯了啦。依照這個創新高的毛利率來看，明天會迎接一個屌噴嗎?

• 6213聯茂，要噴了，大家不要動！我先。
• 1773勝一，EPS=1.35，沒fu
• 6202盛群，EPS=1.12，沒fu
• 5371中光電，EPS=0.45，好爛。
• 3675德微，EPS=0.68，沒fu
• 4152台微體，EPS=-3.8，這樣虧下去沒增資再過個幾季就準備下市了吧?
• 3081聯亞光電，EPS=1.38，沒fu
• 5347世界，EPS=0.9，沒fu
• 1560中砂，EPS=1.69，YoY+53%，真的好棒棒，可是只有公告、沒有細項，沒法分析是本業還是什麼來的。
• 5878台名，EPS=1.36，YoY+29%，來自本業成長36%。這可以放定存股觀察名單了
• 8234新漢，EPS=0.5，來自本業翻正，這財報很不錯。
• 3529力旺，EPS=1.55，YoY幾乎沒成長(就淡季，成長也沒啥好high的)
• 1815富喬，本業YoY-61%，EPS由正翻負EPS= -0.05元，G啦
• 6270倍微，EPS=0.3，去年Q2=0.24，沒細項，沒啥好分析。
• 3481群創，EPS=-0.3。
• 3105穩懋，EPS=1.87YoY-13%，本業YoY-2%；沒啥亮點。
• 2483百容，EPS=0.48，本業是虧損的，這沒啥好看
• 8016矽創，EPS=2.8，YoY+55%，來自本業YoY+153%，要噴了，大家別動，我先

---收盤前公布的---

• 6581鋼聯，EPS=1.83元，既然收盤前就公布了股價也沒反應也不用多看了，多寫這家只是我處女座有著非得全部列出來的潔癖而已。

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補一下收到的訊息

訊連 (5203) 今天召開法說會，董事長黃肇雄樂觀看待公司2020年後開始的高速成長，他表示，今年可確定是訊連的谷底，下半年優於上半年，明年又會逐年成長，主要來自FaceMe臉部辨識、PC訂閱收入、支援iOS、支援Mac平台、轉投資玩美移動將是未來五大成長動能，又以人臉辨識及iOS平台帶來的營收會是前兩大動力。

　在人臉辨識部分，黃肇雄指出，公司門禁、人員進出系統一直到居家智慧門鈴，都需要用到人臉辨識，訊連會加大投資規模，研發人員會增加20％～30％。人臉辨識今年財報還看不出來，但明年開始，營收貢獻相當明顯，會是營收成長最大的引擎，未來成長強度可以像轉投資的玩美移動一樣成立一個獨立公司，但會留在訊連內部，不會獨立上市。

　PC訂閱制在第2季持續表現良好，活躍訂閱客戶快速成長，以每季增加人數來看，第2季活躍訂閱客戶增加10211人，第1季增加11130人，預估今年年底可以超過58000的訂閱人數。到6月底有86.8％屬於年租型，假設循環重訂閱比例為65％，預期2020年可以產生超過200萬美元的循環性營收，2021年訂閱人數可能達到8萬～9萬之間，累計的客戶更多，產生循環訂閱的營收會更高。

　訊連有兩項新的成長引擎正在開發中，用於支援iOS及Mac平台。根據市調機構統計，2019年第1季非遊戲類APP，同一家公司Apple Store營收是Google Store的3.32倍，訊連過去只支援Android系統，預估今年Google Store營收是450萬美元，蘋果iOS加入後，營收應該可以翻倍，營收成長潛力相當大。

　另一方面，訊連也投入Mac系統開發，主要Mac付費影片編輯軟體市場競爭相對較少，預計2020年底推出，2021年產生貢獻，2022年貢獻相當營收。

　在玩美移動部分，黃肇雄表示，新一輪完成2500萬美元募資，領投的是一家重量級的國際公司，玩美移動不僅僅引進資金，雙方還有很大程度的戰略合作，可以在生意上互補，預期對玩美移動接下來的業績有明顯的貢獻。此外，訊連處分處分北加州辦公室，預計獲利274萬美元，將於第3季入帳。

　訊連今年上半年營收6.76億元，年減15.5％，營業利益1.24億元，年減46.7％，稅後淨利1.46億元，年減19.3％，每股盈餘1.74元。其中，第2季營收3.49億元，年減17％，稅後淨利0.87億元，年減38.5％，每股盈餘1.04元。