20191122 IZAAX講座重點整理

Izaax 愛榭克，總經大神 

2019/11/22，在中正紀念堂辦公益講座，免費入場

• 先上重點，牛市終點尚未到來。

• 美股
1. 依照過去經驗，2030年S&P可能會一萬點、道瓊十萬點
2. 目前是熱絡期的最後一段，短期會面臨美國後期循環的榮景泡沫期。
3. 「AAII美國投資人信心指數」根本是神指標，是個震盪指標。
4. 道瓊三萬點可能落在2020Q2
5. 初領失業金人數要到2020H2才會上來，因為H1美國要普查、要人力
6. 大盤最後一段衝刺是由樂觀情緒+寬鬆預期所致，而不是在漲企業營利
7. 美債德債會大屠殺(末跌段)，跌下來之後是買點。美國十年債回檔目標是利率2.2~2.3%

• 中美貿易戰
1. 目前看起來是B劇本發生機率最高，所謂"未達協議、關稅照上、但部分豁免"
2. 承上，這個版本就會是漲到12月初，回個5%，回了之後聯準會會再降一次息(或是不降)並且在擴大資產購買幅度，刺激股市走最後一段
3. 景氣見頂落在2020H2~2021H1

• 非美市場

1. 中國要看到進口＞出口才是復甦開始
2. 中國明年CPI有5%，非常迫切，hold不到川普落選
3. 台灣市場=看景氣對策燈號，見藍燈買，沒看到綠燈之前不用賣。
4. 新興市場明年將有機會補漲，因為美元會走弱，走弱原因在於聯準會又開始擴表。
5. 香港要危機入市還是要落井下石？答：危城不入，別碰

• 其他
1. 明年通膨題材看油，熱錢會炒
2. 台股明年會換主流，因為資金環境很不同(變好了)，所以要找基期低的。
3. 他12月要出新書了

筋肉人短評：其實參加過幾次艾謝克的演講了，他每次都會強調「景氣末期循環」該有的資金配置，例如目前基本持股應該是三成、有跌加到五成、噴上去降到一成...來因應突如其來的反轉。不過我認為這是給資金部位大的人參考用的，畢竟他們的進出會卡到流動性，所以一般投資人其實不需要這樣。我十秒鐘、幾個鍵全選，就可以100%降到0%

愛榭克的看法是少數我會拿來當作大盤重要指標的要件之一，畢竟人家總經比我厲害一百倍、當然應該跟著他走。我目前還沒有看過總經看得比他更神的。但是神歸神，免不了還是會有看錯，像是他很早就喊空美債了，可是一直軋一直軋，軋到現在他還是覺得要跌，可是就是還沒發生，也許不久的將來吧？