20190828公司資訊彙總

3312弘憶國際 20190828，凱基法說會
看多！因為我有

弘憶國際為半導體零件代理商，主要代理瑞昱之通訊相關元件佔86%（跟瑞昱同個老闆?）。2018年營收比重：數位通訊應用方案與元件(網通相關之各種IC)87%、儲存裝置應用方案與元件(各種SRAM、SSD等)12%。由地區別來拆，香港及中國93.4%、台灣6.6%

• 營運狀況
1. Q2財報營收YoY+34%、營利+31%、稅後淨利+19%，EPS=0.45；上半年營收YoY+28%、營業利益+42%、稅後淨利因為2018H1有所得稅利益回沖，所以基期高，2019H1稅後淨利-4.9%，EPS=0.68。
2. H1主要成長動能除中美貿易戰的急單，還有M4開始大量量產的TWS(True wireless Stereo，真無線藍芽耳機)，及大型EMS廠及運營商標案、OTT BOX等
• 未來展望
1. 目前網通設備還是弘憶的主要營收來源（約占四成），新標案預計在九月開始貢獻營收，會讓Q4營收很 不 錯 
2. 海外OTT BOX在Q2季底開始出貨，Q3是旺季，會延續到2020Q2
3. 市場關注焦點在TWS，但Q3已過鋪貨期(Q4是Christmas，廠商要提早鋪貨)，所以接下來反而會比較淡
4. 還有什麼今年全球兩億台的智慧音箱、用藍芽連結手機以便政府監控未成年抽的電子菸、中國標配的藍芽電表、穿戴裝置...等，不過我覺得這個沒那麼明確，就先別太期待；車用安全有機會在明年放量，但也還久。

筋肉人短評：總經理在報告這些數字的時候竟然就是一直唸，連多一點解釋都沒有...真的很冏。我相信在座法人都看得到也看得懂數字，但不懂的是這些高成長怎麼來的，總之幸好後來還是問到了。

營收季季高(Q4>Q3>Q2)，然後聽意思應該是九月營收會屌噴，加上2018M9營收基期低到好笑，屆時成長率應該會很好看。

要水平比較的話可以看看他的同業大聯大、文曄跟增你強，沒有一家有這麼高增長率的(文曄Q2營收+40%、但本業僅+8%)，小而美(他營收僅98億，大聯大5451億..)還是有他的好處。

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