20190806公司資訊彙總

6456 GIS-KY 元大，20190806，持有超越同業，目標120。
財報優於預期，但未來能見度偏低

GIS=業成，為薄膜型觸控解決方案廠商，同業TPK

• 營運概況
1. Q2財報優於預期，毛利率及EPS皆beats the market expectation，主因較佳的產品組合+一次性稅費調整。
• 未來展望
1. 雖有令眾人期待的新專案正在進行，但元大很懷疑這些專案能否在今年甚至2020對財報數字產生重大的貢獻。
2. 元大看好的是GIS在產品組合上的結構性調整，如高毛利的iPad營收增加、低毛利的iPhone 營收年減；但這結構轉變得很慢，元大估計2020年前都還在調整轉型期。

肥肉人短評：我很訝異今天，在這眾利多環繞的一天，竟然沒有漲。不論七月營收、Q2毛利率、郭大師的報告，都指向偏多的方向，但可能一來Nomura下調目標價從110 to 106，二來大盤真的一大早氣氛不好，再來就是如這報告所說，未來展望不佳。