20191118公司資訊彙總

今天來寫一家怪公司...

1103嘉泥 20191118，宏遠，買進，目標26.7

真是一家亂七八糟的怪公司(←這我自己心得，如果要幫宏遠下標題，那就會是「高殖利率概念股」。)

按2019Q3財報部門拆解營收：水泥部門占比53.7%、房產部門占14.7%、台北港部門25.7%及其他6%；可是按部門損益拆解則僅有房產部門獲利0.9億，其餘水泥-0.3億、台北港-0.03億、其他-2.6億。
整家公司最後賺錢是因為台泥的股票股利+子公司房租收入(原本在合併報表，現在改採權益法)，及處分不動產，才有賺錢。

• 營運概況
1. 嘉泥目前已不產水泥。營收中占比達五成的水泥營收則是外購水泥(購自台泥)來進行銷售，也沒賺錢。
2. 房產部門占15%營收，以嘉新大樓為主，也是唯一獲利的部門，在鬼島當房東才是穩賺的唯一一條路。
3. 台北港部門占營收26%，以港務倉儲收入為主，其他另有旅宿收入，都虧損。
4. 2019年2月20公告「有鑑於國內外政經發展持續變化芭拉巴拉.....所以我們要賣掉一部份我們金雞母...」為由，處分嘉泥建設6%的持股。這一處分導致嘉泥對嘉泥建設的持股不再具有重大控制力(49.87%降到43%多)，所以不能再一起編成合併報表，而改用權益法認列。這也在報表上直接呈現出2019年營收及營業利益下滑、但業外獲利增加。嘉泥建設持有的大直明水路凱基大樓及美麗華旁邊RAW那一棟茹絲葵大樓的租金收入就不能在認到營收中。
5. 業外部分，今年收到了10億的股利，主要來自台泥。嘉泥持有台泥31.1萬張。
• 未來展望
• 我是不知道關係人交易一大堆、莫名其妙的背書保證及搞不懂為什麼要處分金雞母、最後到底是賣給誰的情況下，宏遠還可以估出一堆數字，Anyway，人家且估大家且信，反正也沒人會估了。
1. 宏遠認為上海嘉環混凝土廠不動產在2020Q1財報中會認列處分利益0.7億人民幣。
2. 持有的台泥在華南水泥市場表現好轉下共現有機會增加，分配的股利可貢獻嘉泥11.2億。
3. 嘉泥在日本沖繩蓋的「國際通飯店」在2020年M4開始正式營運，搭上東奧商機，可抵銷目前訓練飯店人力的費用，收入及獲利結構將好轉。但飯店要整體獲利還是得要等2021年。
4. 宏遠估計2019年EPS=1.87元，2020稅後EPS=1.5元，按照以前的配息率，現金殖利率會有8%；再搭配剛剛說的東奧飯店題材，所以宏遠喊買進。

筋肉人短評：因為股價創新高，讓我十分好奇發生什麼事情，直到看到宏遠的報告才恍然大悟，原來嘉泥是台泥的影子。請看下圖：

看線圖裡面好像台泥比較弱，那是因為我不會使用Stock-ai，不會切還原權息的圖

如果還原權息，嘉泥在2014/12/31相當於12.11、現在20.45；台泥同時期28.49、現在42.1，依照漲幅來看，嘉泥跟台泥漲幅分別是69%/48%，嗯...嘉泥漲比較多、台泥比較弱...
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我錯怪嘉泥了嗎冏。

不過嘉泥股價表現明顯勝過台泥是最近幾個月才發生的事情，可能最近資金選擇炒比較小支的公司吧(台泥市值2,200億，嘉泥150億)。但這也只是猜，我也說不透。

總之，我是不會買這種亂七八糟的東西啦，要買水泥我還是會選台泥或亞泥，倒是水泥股最近表現都還蠻強的，說不定要帶盤了?

中山北路上的嘉新大樓

明水路凱基大樓，奇怪應該很高的怎麼看起來矮到爆

赫士盟大樓，RAW那一棟，也叫茹絲葵大樓lol

20191115財報篩選

公布完畢了，直接上篩選。

股票代號	股票名稱	收盤價
2548	華固	88.70
2851	中再保	19.05
2524	京城	30.95
2643	捷迅	36.90
6596	寬宏藝術	73.20
3605	宏致	28.00
6494	九齊	31.90
6208	日揚	26.95
3038	全台	18.05
5403	中菲	40.70
3709	鑫聯大投控	19.95
6570	維田	39.20
6126	信音	12.95
3050	鈺德	11.05
8367	建新國際	24.00
2385	群光	92.20
6629	泰金-KY	52.30
3211	順達	64.10
2414	精技	22.60
2367	燿華	35.00
2608	嘉里大榮	38.15
6210	慶生	48.60
8048	德勝	40.15
6234	高僑	27.25
3031	佰鴻	15.65
5353	台林	19.10
3217	優群	62.80
1256	鮮活果汁-KY	214.50
3049	和鑫	13.35
2458	義隆	90.40
5460	同協	11.70
3479	安勤	81.00
1777	生泰	82.90
3317	尼克森	46.10
2640	大車隊	74.10
4175	杏一	75.10
2383	台光電	126.00
2884	玉山金	27.05
3017	奇鋐	40.10
3293	鈊象	383.00
6457	紘康	29.45
1541	錩泰	36.40
6112	聚碩	33.80
5215	科嘉-KY	72.90
1227	佳格	61.30
8016	矽創	165.50
4766	南寶	152.00
2449	京元電子	37.50
4107	邦特	132.00
2642	宅配通	29.70
1232	大統益	123.50
3324	雙鴻	201.00
6217	中探針	36.70
2345	智邦	175.50
3218	大學光	62.90
4763	材料-KY	123.00
3131	弘塑	214.00
1464	得力	27.35
3406	玉晶光	418.00
2106	建大	31.25
1752	南光	42.35
8341	日友	252.00
3338	泰碩	91.40
2395	研華	310.50
6683	雍智科技	220.50
3653	健策	179.50
6417	韋僑	65.20
1786	科妍	71.80
5274	信驊	837.00
2101	南港	52.00

以前本來會用市值去篩掉20億以下、一千億以上的標的，後來想想這好像也不是必然條件。

以上是按照過去四季盈餘計算出的本益比排列，由上到下為由低到高。

因為這季財報很亮眼，所以用比較硬的標準來篩、找出來的標的還是一大堆，請大家耐心點慢慢找。

我也還沒開線圖看，等下一檔一檔刪，目前先把連看都不想看的刪掉。

20191113財報快報

以下「幾乎沒有」先看過股價走勢圖，所以下決策前請先自行判斷市場是否已反映。

也有可能公司前幾天已公告，今天才上傳財報，我也沒先對過，請自己查查新聞，看看這財報是否過時、已知。

• 財報
• 5283禾聯碩，還可以，單季3.34，近四季10.3元，只是進入淡季。
• 2524京城，還可以，單季1元，近四季3.2
• 4107邦特，還行，只是籌碼比較亂，怕.jpg
• 6217中探針，不錯，營收+37%、營利+210%、稅後+100%，單季0.7，近四季1.9
• 6538倉和，營收+95%、營利+1001%、營利+1447%，主要是基期太低。單季2.8、近四季+7.2，狀況好不好應該不需要我多嘴了。
• 1787福盈科，還算不錯，毛利率新高、營利新高(微幅新高)，營收+0.2%、營利+29%、稅後+53%，單季0.5，近四季1.93，PE=14倍，不過沒量，有流動性風險。
• 2606裕民，不錯，營收雖然年比衰退，但營利卻能增長。營收-10%、營利+33%、稅後淨利+15%，EPS=1.02，近四季1.4。只是要注意這屬於景氣循環股
• 3218大學光，還不錯，十月營收也還算亮麗，只差在Q2財報太好，QoQ季減。營收YoY+18%、營利+57%、稅後+32%，單季0.7，四季賺三塊。
• 3207耀勝，嗯...市值6億的小公司，虧轉盈，毛利率新高，本業翻正，單季EPS=0.24，近四季依然虧損 -0.55。有興趣的可以研究一下毛利率為何新高
• 2453凌群，營收+22%、營利+714%、稅後+74%，基期太低。單季EPS=0.28；近四季=1.1，成長39%，還算行吧。
• 6552易華電，營收+60%、營利+208%、稅後+213%，可惜每季的成長率在下滑，不愛。
• 2348海悅，房地產炒起來
• 1220台榮，YOOO，營利新高、毛利率新高，是怎樣，玉米也沒什麼大波動阿，還是日本珍奶店為求原味跑來臺灣叫糖漿XD?
• 6451訊芯，雖然是鬼股，但是繳出來的財報還算不錯。營收+13%、營利+254%、稅後淨利+143%，單季=2.6，近四季=6.2元，PE=25倍。
• 4728雙美，本業獲利整個噴發，營收+144%、營利+387%、稅後+329%。
• 3570大塚，還不錯，營收+12%、營利+45%、稅後+50%，EPS=1.96，近四季7.55，PE不高。
• 6141柏承，嗯...說不上好，EPS=0.16，近四季0.17。
• 6230超眾，營收+4%、營利+23%、稅後+21%，EPS=2.5，近四季9.1，年成長率有些下滑，基期漸高
• 3557嘉威，登愣，答案公布，是個毛利率約40%的商品。EPS=0.45虧轉盈，近四季=0.56，雖然明天有可能利多出盡，但看著十月精美的營收....總覺得還沒走完?
• 3131弘塑，這支是今天最猶豫要不要上車的股票...營收+69%、營利+101%、稅後+30%，單季3.2，近四季9.8，PE22倍。感覺營運有回溫的fu
• 6221晉泰，營收+13%、營利+29%、稅後淨利+27%，EPS=1.1，近四季=3.9，還可
• 4119旭富，營收+21%、營利+28%、稅後淨利+26%，EPS=2，近四季=7.5，還行
• 2444兆勁，............他之前好像叫友旺，這家很有趣，可以研究看看為什麼還沒下市
• 2732六角，營收+24%、營利+88%、稅後淨利+150%，可惜年增率下滑中，基期漸高。
• 3406玉晶光，營收+113%、營利+349%、稅後淨利+378%，EPS=12.9元，近四季=18元。明天見雙燈，皆大歡喜，大家說好不好啊
• 9958世紀鋼，不知道什麼鬼東西入帳業外，完全不想研究，EPS=2.8元
• 5609中菲行，營收-13%、營利+94%、稅後+66%，單季0.8，近四季3.1，好存股，不存嗎?
• 2106建大，奇怪，不錯阿，這幾天殺什麼啦
• 3017奇鋐，營收+30%、營利+44%、稅後淨利+38%，我來查一查董娘到底有沒有賣股..............

• 嗯，確實有賣，可申報轉讓1034張、目前剩88張，我還以為是演狼來了。
• 寫兩小時已經開始寫到有點ㄙ一ㄟㄢ掉了，以下可能還有五十檔要寫，我就簡略著寫了。
• 2367耀華，很棒欸，奇怪怎麼沒噴
• 2643捷迅，不錯，又便宜，應該可以當存股
• 3202樺晟，毛利率新高，可以研究看看，這轉虧為盈的獲利還蠻有態勢的。
• 8028昇陽半，還是很棒，大成長，只是營收有點趨緩是個大隱憂。
• 3105穩懋，噴發，可是已知?
• 4767誠泰，目測還可以，市值有點小就是。

• 財爆
• 2499東貝，淨值掉到十塊下了，準備取消信用交易
• 8934衡平，本業虧損，怎麼搞的。EPS= -0.02元
• 3703欣陸，績優生不知道業外踩到什麼雷，虧了六億五千多萬，弄得EPS= -0.63，近四季剩下0.53。
• 8444綠河-KY，許久不看，已經變這樣了，真慘。KY股就是有這些老鼠屎，為人詬病不是沒有道理= =
• 6603富強鑫，欸欸，Hold up，上季轉虧就算了，怎麼繼續越虧越多?EPS= -0.1，近四季剩賺 0.11
• 2468華經，這毛利率怎麼回事，新低，本以為營收這麼好營運會有大起色哩...