20230215券商報告筆記

1513中興電 20230215  元大：在手訂單272億、較去年12月公布的增加8.8%，新訂單來自升壓站統包工程，客戶為太陽能案場與儲能案場。今年有擴充GIS(氣體絕緣開關)產線，產能將+30~40%。預估2023年營收+24%、EPS 6.3元。我覺得可以看。

8081致新 20230214  很多家：Q4受到去化庫存影響，營收季減年減，毛利率則因為台幣升值、庫存跌價損失、ASP下降，掉了8%。公司出電源管理IC、風扇馬達驅動IC、訊號放大IC。依照終端分類，面板36%、PC 35%、TV 11%、馬達驅動IC 6%。產業庫存有下滑趨勢，但終端需求未見回溫，多數報告認為要再觀察。我覺得利空不跌感覺也可以看。

3548兆利 20230214 宏遠：做軸承的，2022產品組合LCD monitor 40%、3C+手機 30%、NB 25%及其他。第四季營收掉(以後都是用YOY看)、毛利率也掉、業外也因為台幣走強而EPS不樂觀。目前IT產品還沒好轉，訂單能見度低。手機部分受惠低基期而能呈現高成長，摺疊手機有很多家業者跟進，目前毛利率是高於公司其他產品線平均的，但未來ASP也會下滑。我覺得目前沒有很樂觀，市場也激不出什麼火花，不用看。

6279胡連 20230214中信兆豐：前五大客戶為比亞迪10%、吉利9%、長安7%、特斯拉4.5%、奇瑞3%。營收地區別：中國73%、臺灣7%、越南3%、印尼3%、歐洲2%、美洲7%。其中比亞迪在今年給出了非常高的出貨目標，希望胡連產能能跟上。預估胡連今年營收+11%、EPS11.4元。我覺得這是一家好公司，但就是太透明了，透明到沒有祕密，適合長期投資。

2723美食-KY 20230214 第一金：營業比重麵包37%、西點34%、飲料29%，地區營收比重中國53%、美國31%、臺灣16%。中國有565家店、美國67家、臺灣445家。中國需求近期有些許回升，但是應該要等到Q2才會感受更明顯，毛利率要等到上半年結束之後才能對原物料部分重新簽訂新約，所以下半年毛利率會改善。美國將在今年開六家直營店、明年再開十家，所以較樂觀看待2024年營運表現。我覺得這家還可以吧，普普通通，近期可能因為中國解封直接受惠所以股價噴，但是還是要等待下半年乃至於明年。