撿錢第三式-標借之淺談

之前撿錢第一式當然就是收購案......不對，第一式是抽籤，我2014年在這部落格寫的第一篇文章，收購大概是第二式。說到收購，今天新聞友達收購凌華可能可以複製，等周五再來看價差多少。

==

今天來講一下撿錢第三式，所謂的標借。

這題有點難，就算是從業人員也不見得搞得懂(不信明天打電話問營業員，他能夠講得出後台的完整流程、標借議借標購的差異及對象，林北就請他吃飯)

=

會出現所謂的標借，就是因為針對某支股票、你開戶的券商所有客戶加總後的"券單"比"融資"多，一般會發生這種狀況就是因為只要有人用融資買某支股票*1張，券商就會有額度可以借人家股票來放空這支*1張

簡單說吧，你買房子跟銀行貸款，其實房子是銀行的。

資生券、有資才有券，沒有資就沒有券。若A則B、非B則非A。
但是，有了券之後、資消失了怎麼辦?


這邊舉個例子。

假設一樣都開戶在筋肉證券，某A用融資買了30張甲股票，某B、某C、某D隔幾天用這額度(券商提供的)總共空了25張甲股票，結果，當天稍晚，A把這三十張甲都賣光了(或是用現金償還融資)，怎麼辦?

這時候對於這個筋肉證券來說，就會產生"券差"(資不抵券)。

出現券差，筋肉證券會先向證金公司調券(現在市場有兩家-元大證金及環華證金)(20200206 10:53勘誤：2019年十月元大把環華吃了，市場剩下一家元大證金)，如果證金公司可以拿得出股票當然就沒事，但是如果證金公司也沒有怎麼辦?

證金公司就會向上申報說要"標借"

(要注意，這跟一般"借券"系統是不同的概念，也跟現股賣出後被軋漲停補不回來的那個系統不同。不扯遠，回到主題)

標借就是證交所每天早上會在https://www.twse.com.tw/zh/page/trading/exchange/BFIB8U.html
網站上、放出說"這些券有缺、缺了幾張，有現股的人可以透過券商借給我、可以掛的最高價是多少、有錢賺哦"

揭露的時間是九點，而投資人只要有該檔現股(要交割後才算)都可以在每天中午12:10以前打電話給營業員委託他掛單(其實12:10是券商那邊送出去的deadline，建議早點打)，採價格優先制，掛得越低越容易借出，最高價不可超過7%(網站會幫你算好並揭露)。重點來了，這7%是日費率。

我舉今天的例子，恆大，他今日的參考價是29.7元、昨日券差有375張，需要跟市場借375張的意思。最高標借的單價就是29.7*7%=2.079。

然後中午12:30到了，登愣，開標了，總共有129張來掛標借，最低標是一張60元，最高標是一張2050元，然後還有缺(缺口晚點再講)！

簡單說，每天早上九點以後看一下那個網址，如果你手上現股剛好出現在上面、顯示說要標借，然後你當天沒有要賣出，可以打電話給營業員請他幫你掛標借，然後一天多賺個N%！(N≦7，取決於你掛多高)

當然，也有可能你掛高價但是沒有成交，這無妨，沒有費用，有成交證券公司才會跟你收賺到的標借費中的10%。


毛皮出在毛身上，所以借出為什麼會有錢賺呢?這些錢哪來的?

這些錢就是讓那些在筋肉證券放空股票的人分攤，不論先後、只要有放空該股票，都需要按比例、按張數負擔這筆費用，這就叫做標借費。所以剛剛的某B空了10張、某C空3張、某D空2張，他們被收的錢就是按照10:3:2來收。

---

標借不足的部分怎麼辦?標借不足就議借，議借再不足就標購

標借的費率是7%、議借10%、標購20%(?)，不過最後面那個太夢幻，好像只有以前遠航(?)軋空事件有發生過。

議借跟標購好像都是洽特定人，一般是大股東，輪不到小散戶，我們還是乖乖走標借系統吧
QQ

-

說到標借，來一個好文分享，看看以前的人是怎麼靠制度賺錢的。
https://www.twse.com.tw/ch/products/publication/download/0001000026.htm
「丙股票為一小型航運股，股本小且股權集中，炒作者盯上該股票後即逐漸的以人頭戶，利用融資買進一方面鎖住籌碼，一方面製造融券額度以「養空」，並於籌碼集中一定程度後，將股價快速拉高，由於股價偏高，引發一般投資人看空其後市，而紛紛於高價時融券賣出，使得融資餘額幾與融券餘額相當的局面，炒作者「誘空」目標達成。此時由於該股票發行公司經營階層不願股票遭人炒作，乃賣出持股予以摜壓，惟炒作者在市場「丙種金主」協助下，將公司派賣出之股票全數吸入，致最後炒作者持股逾該股票發行股數一半以上，差一點導致該公司經營權發生移轉，其後雙方雖私下協調解決，但此時因籌碼全部被鎖住，股價由炒作者予取予求，每日開盤時炒作者先以低於漲停價一至二檔差距，使丙股票開盤，以讓融券戶回補，融券戶如不願回補，則立即將股價迅速拉至漲停並鎖住漲停價，此時融券戶想回補都來不及，只有等次一營業日回補的機會。炒作者除將股價以上述方式炒高外，由於公司派不可能配合召開臨時股東會，亦不可能除權或除息來強制融券戶回補，因此炒作者乃將部分其所使用之融資戶以現金贖回了結，導致融資餘額低於融券餘額，證金公司依規定必須向證券交易所申請標借，此一標借的動作，由於籌碼鎖在炒作者手中，除非其願意釋出股票讓融券戶回補，以降低融券餘額至融資餘額以下，否則標借動作無法停止，以致證金公司對丙股票的標借幾乎長達一個月，每日都必須向證交所申請標借，在當時證券市場簡直是空前的新聞。此時的融券戶可說苦不堪言，一方面要負擔股價上漲的損失，一方面每天要負擔高額借券費用而炒作者不但賺了股價價差，每日光是借券手續費收入亦不少。本案最後在炒作者逐漸釋出持股後收場，但融券戶已是傷痕累累損失慘重。」