一天一公司(十九)-6515穎崴

一天一公司(十九)-6515穎崴

穎崴2021年上市掛牌，總公司在高雄楠梓區，從事IC測試介面及治具的研發設計製造，產品有高階邏輯IC測試座(Advanced Test Socket)、高階老化測試座(Burn-in Socket)、晶圓測試探針卡(Vertical Probe Card)、IC設計驗證量產溫控設備(Thermal Control System)、IC測試座探針自製(Spring Probe , Contact Element)...主要客戶為"高階IC設計公司"及封裝大廠。廠區分布在高雄、新竹、中國蘇州。

2021年1~11月的營收比重為同軸電纜插座31.5%、高頻測試插座28.5%、老化測試座6.5% (以上可以一起看成測試治具)，剩下的就是接觸元件19%、探針卡7.8%。跟2020年相比....比重變化不大。銷售地區來看，2020年以臺灣內銷39%最重，其次是中國28%、美洲22%、亞洲(除中台)10%。

公司主要銷售產品測試治具應用於系統測試與最終測試(不含晶圓測試)。在2020年年報中有提到測試治具全球排名第七，市占率約5.8%；在個別測試治具市佔排名第五約7.6%。主要競爭對手為歐美及日本廠商。客戶需求來自於IC需求，所以只要IC應用持續擴大、製程演進、產能提升、複雜度提高...等，對穎崴都是好的。

由於公司目前都是外包，自製僅兩成，所以有擴建一個高雄楠梓新廠來提高自製率，預計2023年產能會開出。

觀察重點：公司產品的營收，包括單價是否提升、量有沒有變多。還有全球市況，包括客戶使用七奈米、五奈米等先進製程比重有沒有提升、製程有沒有變複雜...等。最後就是高雄新廠的進度。

一天一公司(十八)-6655科定

一天一公司(十八)-6655科定

科定成立於2002年，2018年底上市，以「KD」品牌出廠木製板材，產品比重 塗裝木皮版(95%↑)、手刮木地板(3%)。兩座生產工廠位於嘉義大埔美園區。銷售地區以臺灣內銷(約四成)及中國(五成多)為主要，還有一些東南亞國家只是佔比少。

大家光看塗裝木皮板可能難以想像是使用在哪裡，其實主要用途就是櫃體、門片、天花板、牆面等室內空間裝飾用。而木地板...就是用在地板......不然哩？都是以室內為主。

整個塗裝木皮板市場的趨勢是向上的，因為早期木皮板是未上漆的，是在裝修的地方裝好之後再請師傅去到現場噴漆，那這樣就會有手藝的問題，還有甲醛 甲苯 鉛...等巴拉巴拉揮發物質的問題，而塗裝木皮板就是在工廠都弄好之後再送到現場貼，解決以上問題。

公司除了進貨比較集中在幾家之外，銷售的部份非常分散，客戶眾多，前十大客戶佔比僅4%，這是好事情。銷售地區來看，趨勢是以大陸地區成長較快，依照去年的年報，中國區年複合成長率+19%較高，營收比重也從四成多提升到五成多。

這個產業要看的是整個裝修市場，新屋落成、舊屋改建，都會影響到整個市場規模，目前看來除了原木之外，早期的未上漆木皮板被取代應該是早晚的問題，應該就是在吃這塊市場。

觀察重點：房子的銷售狀況、中國的房地產狀況，還有裝修市場的狀況吧，依照公司的業績，我認為這市場還持續在擴張。根據過去營收，公司第一季都是淡季，後面逐季走高，大概這樣。

一天一公司(十七)-4770上品

一天一公司(十七)-4770上品

上品成立於1981年，從事氟素樹脂材料(鐵氟龍)相關製品的公司，2021年前三季產品可以拆為三類：氟素內襯設備67%、氟素應用材料28%、氟素工程收入5%。以終端應用來看主要也可以分為三個：半導體業佔達七至八成、化工約一至兩成、面板太陽能一成以內。

我以前認識鐵氟龍只有在鍋子上，但是好像健康議題現在比較少看到了(?)。沒想到原來氟素產品也可以用在潔淨度要求極高的半導體業上，由於氟素樹脂能提供優秀的耐化學、隔電、耐熱等特性，所以工業應用極廣。

因為上品去年底才上市(之前是興櫃，所以還是有線圖)，所以有公開說明書可以看，能夠詳查到他的詳細毛利率等等，氟素樹脂內襯設備約四成毛利率、應用材料也是四成，而工程收入毛利率約二至三成、變動較大。

如果要看需求狀況，就可以參考是否有半導體產業、面板產業及石化產業，甚至生技藥品類的擴廠計畫，因為擴廠的時候會用到公司的產品。公司的製造基地在臺灣跟中國，由於這玩意進出口好像比較少見，都是提供在地化的，所以幾乎都是服務國內及中國大陸地區。

觀察重點：市場需求看高科技製造業的擴廠計畫，尤其是兩岸的高科技廠擴建計畫；競爭狀況要看是不是有中國低價競爭的廠商出現，不過上品的毛利率這麼高，競爭力應該是還不錯。