跳過幾家我已經很熟悉的，反正以後的原則就是先寫我想寫的好了，不按照ROE排序了。
---
一天一公司(十五)-1580新麥
新麥企業成立於1983年，資本額五億，主要營業項目是「食品機械製造銷售」，工廠有臺灣的五股、中國無錫、美國西雅圖辦公室、馬來西亞倉庫...
公司的營運重心在中國，2020年亞洲區大概佔了全部營收的七成，美國大概兩成，臺灣僅3%。依照產品別來排序，2020年烤爐35%、攪拌機19%、發酵機13%、其他什麼分割滾輪整形機、壓麵機、廚房設備....等各個不及10%，就不詳列了。反正就是以麵包為主體的烘焙機具占比超過九成就對了。
公司的發展重心在中國，而人均消費額的提升會隨著GDP成長，所以基本上只要中國的GDP還在成長，那這塊設備的大餅就還在擴張，目前看來最大的問題是競爭激烈，而這就不是我們這種投資人看看財報就能研究的了，只能相信公司憑藉著將近四十年的技術，能夠在競爭中脫穎而出。
觀察重點：只要是傳產，一定可以扯到疫情，所以何時中國疫情何時放緩就是觀察重點。其他像中國的麵包滲透率、烘焙設備同業的競爭狀況....等等，其實回歸回來可以關注公司的營收即可。
一天一公司(十四)-4137麗豐-KY
麗豐-KY成立於2012年，但其實這只是要拿來掛牌用的公司，營業主體早在1989年就成立營運了。至於-KY是什麼？就是登記在國外的公司(像麗豐是開曼群島)、回來臺灣"第一次"掛牌；KY有別於-DR，DR是已經在國外掛牌上市、然後來臺發行存託憑證(TDR)，或是像台積電在臺上市、再去美國發行存託憑證(ADR)。
麗豐底下的品牌叫做「克麗緹娜」CHLITINA (4,994家連鎖店)最為知名，另外還有再生醫學抗衰中心「雅樸麗德」(4家醫美、2家抗衰中心)、美甲美睫連鎖加盟店「RnD」(618家)、線上用戶電商平臺「新美力」(90萬用戶)四大品牌。
就我看完的資料，克麗緹娜生產自有品牌的臉部護理產品，然後透過底下很多家的加盟通路、自營醫美診所去銷售產品，最近幾年還加入電商。其他產品還有身體產品、芳香產品，但是比重還是沒有臉部護理產品達到九成多來得高。
銷售地區以中國為主，比重超過95%。2021年平均單店業績大約是全年23萬人民幣左右，但還是有比較發達跟正在開發地區的差別；毛利率很高，美容連鎖加盟店85%、電商62%、醫美58%，能達到這麼高的毛利率大概是有大鋪廣告，2021年推銷費用大概是成本的兩倍。
所以整體營運模式應該是這樣，克麗緹娜算是B2B，賣給美容護膚加盟店，加盟店銷售服務客人的再加價不屬於麗豐的，麗豐就是專門提供產品這樣。
觀察重點:短期應該就是中國那個硬封城什麼時候解鎖吧，畢竟一線城市也是麗豐營收最好的地方，上海被封真的很G，長期競爭力還是回到產品、廣告之類的，加盟店數量越多也越好。目前公司市佔率很低，0.2~0.4%，產品OK的話市場擴展機會還很大。
大家有興趣可以去看看他們年報，弄得很好，揭露的蠻詳細，比起其他家公司好太多了。
一天一公司(十三)-8446華研
簡單來說就是藝人經紀公司，公司於1999年成立，底下經手過的藝人有S.H.E.、動力火車、飛輪海、田馥甄(她不就是SHE其中之一嗎= =?)、F.I.R.、周蕙等。最近還有很多我壓根聽都沒聽過的新人加入，什麼林宥嘉(?)、郁可唯(??)、閻奕格(???)、流氓阿德(????)、鄭興(?????)。總之，大家可以找一下華研的法說會資料，都有寫。
我是真的沒有在追星，加盟在華研底下的歌手或藝人我也沒有認識多少，而且其中有一些應該也退出華研了，所以華研還有往其他文創區域走；除了跟歌手藝人合作、還有運動經紀(江宏傑...福原愛...這不是鬧離婚了還怎樣了嗎)、圖文作家(LAIMO、爽爽貓、BYEBYECHUCHU等，臺灣價值滿滿)...。
拆解2021前三季華研的營收，可以分成三大塊，授權收入87%、演藝經紀收入12%、實體產品1%。其中，「授權」包括1.數位音樂錄音視聽著作授權、2.KTV卡拉OK授權、3.歌曲授權(遊戲、戲劇主題曲、公播)、4.詞曲授權、5.插畫圖文授權。「演藝經紀」包括演唱會音樂會、產品代言肖像權授權等。「實體產品」:DVD、明星商品、寫真圖文、文創產品...等。
公司這兩年比較慘，疫情的關係沒有辦法舉辦大型演唱會，2017年有42場、2018年13場、2019年31場，而2020剩下1，2021年0，真的慘。
觀察重點：嗯......小弟沒在追星，真的看不懂流行趨勢。簡單一點大概就是疫情什麼時候結束、可以重新舉辦大型演唱會吧，對營收應該會有幫助？
