財經M平方線上課程-三大央行美國聯準會

Chapter one
1.美國聯準會下FOMC的票委今年比較偏鴿。
2.FOMC今年還有的會議時間：4/28、5/28、6/9、7/28、9/15、11/4、12/15
3.點陣圖公布時間點：3/17~3/18、6/9~6/10、9/15~9/16、12/15~12/16。這會顯示未來利率路徑
4.聯準會會議關注重點：A.票委組成、公開發言。B.會議聲明稿(主要是觀察措辭改變)、C.經濟預測+點陣圖、D.會後記者會 及 E.會後紀要。我是覺得以上這些就交給M平方專家看，讓他們給你結論，自己看真的很痛苦。

Chapter two
1.聯準會兩大使命：就業最大化與物價穩定、促進金融體系的穩定。
2.六大工具：A.目標利率區間。B.公開市場操作。C.窗口貼現。D.法定存款準備。E.超額準備金利率。F.隔夜附賣回(輔助超額準備金利率)。
3.可以透過調整目標利率區間的上下限使聯邦資金有效利率EFFR達到聯準會期望的區間內。
4.公開市場操作有分長短期，長期的又可以稱為QE，債券到期後又可以持續投入。
5.前瞻指引有分為數種，各有對行情影響的強弱與收窄市場預期的效果。



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直接跳第六章，這有時效

前言：疫情由原本供給端(亞洲)擴散到需求端(歐、美)，加上原油價格戰導致很多法人機構因為槓桿致Margin call，縮槓桿，股債金齊跌、流動性出現問題...

聯準會動作：聯準會原本二月中旬還在市場上調降回購量(以為可以樂觀面對疫情)，但3/3緊急降息兩碼、3/9及3/11就接連把回購量調升了...3/12新增回購短期債券，可謂類QE(真正QE應該是買長債)；3/16降息四碼+啟動七千億的QE並同時調整窗口貼現率、存款準備金要求...等。3/17針對企業釋放流動性，讓企業短期融資。3/18啟動貨幣市場基金(四兆規模)流動性措施。3/23宣布無限量購債QE，表明零北就是要買到市場順利運作，不跟你說到底會買到多少。這做法的目的就是要給予市場信心、收斂預期。

且這次可以買長期債券(一年以上稱長債)(購買長債比購買短債對市場的好處多很多)，甚至還可以買投資級債券的ETF。

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總之，聯準會還有一堆招，擴大買的部位、擴大買的種類，招可多的呢。

那要觀察哪幾個指標圖表看流動性是否緩解？：

1.TED利差=三個月期Libor與三個月期公債殖利率的差值(每日更新)，若能適時回落則代表流動性風險下降。

2.信用風險利差=CCC級信用風險利差，若飆漲則大有問題。

3.AA及商業票據利差=上次飆升是2000年及2008年，現在就是要觀察FED購買CPFF之後這數據能不能回落、始代表流動性好轉。

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財經M平方還有另外推出一個「武漢肺炎信心指數」：是由全球確診人數再搭配經濟指標如零售、汽車銷售等...融合成為武漢肺炎信心指數，不知道跟我發明的"武漢肺炎防疫指數"哪個準XD