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臺灣證券市場新股申購介紹
2014/09/21~25筆
目錄：
壹、前言
貳、案例
參、簡介
肆、流程
伍、標的物
陸、風險
柒、結語
本文開始
壹、前言
甲、看完這文章後你會得到什麼？
A. 對新股上市有較一般人更深的認識
B. 一個風險低報酬高但機會低的賺錢方式
C. 一個可以比定存有意義的管道
乙、關於新股上市申購即所謂「抽股票」，你要先知道什麼
A. 這是建立在一個「機會低」「成本低」「短期可明朗、不確定性較低」「透明的」「風險低但報酬低」的架構下的東西
B. 適合對象：小小資族(約莫數萬至數十萬資本的)、自認從小籤運就很好的人。
C. 特性：機會低，但是如果取得機會，就成為低風險、報酬高，總之追求的就是那可能1%~10%的機率；原本低風險高報酬的物品十之八九為詐騙話術，但此處是真的如此，但你得先抽籤中獎。持有時間極短，需有紀律。
D. 以下會用到「放空鎖價差」，在此名詞解釋：
1.「放空」：付出一筆抵押金(約價金九成)向券商借股票拿到市場上面賣出。一段時間後或於特定時間，再從市場上面買回來還給借券人。此處與想像中不同的地方在於，賣出時照理來說所得價款歸你，但其實現實中你不只拿不到，還要負抵押金，這筆錢是存在券商的戶頭裡的(他會算利息給你)。
i. 應用時機：通常是認為股價即將下跌，於高價時向股票持有人借股票並賣出，等股價下跌後再以低價買進並還給原持有人，道理同「高賣低買」。
ii. 風險：反之，若放空之後股價朝你預期的反方向走漲，到時你就得以更高價買回股票還給人，此時就是虧損。
iii.「放空」為一口語化動詞，專業的名子為「融券賣出」（ㄑㄩㄢˋ）
2.「放空鎖價差」：於已知的未來某一時間一定會取得股票現貨，擔心在「現在至取得股票前」這段時間股價會下跌，故以融券方式以目前價格向他人借股票賣出，並在未來取得股票時直接歸還，此處就不需要再從市場買股票了。
貳、案例
甲、新聞剪影-以我想得到的還有近期的為例
D.反正太多了，這是我隨便google一下的結果，相信你們會查到更多。
乙、沒看到的是？
以上案例能夠上新聞代表價差很大、有話題性，但其實很多抽籤案價差是很小的
，可能抽到只能賺個一至兩千塊的便當錢；然以案件數量來論此類價差小的案例反倒為數眾多，但通常不會上新聞。
參、簡介
甲、新股上市？如何從「新股上市」獲利
A.上市櫃公司或即將上市櫃之公司印製「新股」向一般投資大眾兜售以募集資金，投資人付出價金換取股票，並於取得股票後可於公開市場買賣。反正講簡單就是你直接跟公司買股票，然後再拿去市場上面賣給別人。
B.投資人這樣做有什麼好處？當然就是有利可圖，要賺錢就是低買高賣。公司為了吸引投資人購買，會用「比目前市場上交易的價格」還要便宜的定價開放認購，一般人看到有利可圖就會想要申請購買。
C.此處舉個例，台灣積體電路股份有限公司，簡稱台積電、需要擴廠但是公司沒現金了，他們就會需要來到資本市場上募集資金；假設最近一、三、五日的台積電股票收盤價格維持在100元左右幾無變動，那公司可能會定價93元為「增資新股認購價」(下稱「承銷價」)，並且將他們要募集資金這件事情向證期局報備。這意味著原本你如果想要買台積電股票，須得在市場上面用100元向擁有這股票的人購買；此時公司因為需要資金，開放了你可以用93元向公司本身購買。甚至本來沒有想要買台積電股票的人都可以用93元買到、再拿去市場上用100元賣掉，簡直就是無風險套利，大家當然趨之若鶩。
D.有這麼好的事？那大家不就搶破頭？對，就是搶破頭。公司可能開放可以用這優惠價向公司購買的名額只有兩萬個，如果有20萬人去搶，為了公平，就只好付諸「抽籤」。
乙、公開募集新股之分類
A.已上市櫃公司的增資
1. 名詞解釋-當某上市櫃公司需要從資本上場上募集資金時，他們印製權益證券(此指股票)，來換取不特定投資人的資金。此處「增資」意味著「增」加「資」本額，資本額乃指股本。
2. 特色-價差小、公開透明、好操作、可鎖價差、風險極低。
3. 如上開例：台積電已經是上市數十年的公司，他們要再從市場上拿錢的方法就是發行新股。此時公司股本會變大。
B.新上市/櫃
1. 名詞解釋-當某間公司從興櫃、創櫃版、或是首次公開發行的公司想要上市或上櫃，根據法令規定他們需要發行新股來讓一般投資人申購，這才是真正的IPO（Initial Public Offerings），華爾街之狼在演的那個。
2. 至於IPO的相關議題請google謝謝。
3. 特色-潛在利益大、風險不一、不能鎖價差、但抽中後的利益較大所以風險通常直接被忽視。
4. 舉例：國營企業「漢翔」要上市，而他是第一次上市櫃，依法規須發行一些新股份給一般投資人認購。
丙、風險報酬
A.這世上沒有穩賺不賠的東西，錢放銀行銀行可能倒給你看，你說有中央存款保險？中華民國也都可能倒給你看。
B.我們來看抽籤的風險。既然有分「增資」與「新股上市」，就來討論一下
1.增資-原本已經上市一段時間了，有所謂參考價格，也就是有市場目前的交易價格可以參考，可以從差價看它開出的「優惠價（承銷價）」到底優不優惠。上開例台積電目前股市成交價100元，它開93元，若抽到你可以預期價差約七千塊都是你的，划算。雖然通常此分類沒有這麼大的價差，但因為可以放空鎖價差，故也是最安全的一種。
2. 新上市／櫃（首次上市櫃）-又分兩種
i.第一種、本來在興櫃市場買賣的，也有所謂興櫃成交價格，中間價差也差不多可以預期是你的，此類股票最受抽籤族歡迎，因為價差很大且可以預期。如兩年前的王品興櫃轉上市，它在興櫃的價格與承銷價之間的價差就將有十多萬元，所以造成一波抽籤熱。
ii.第二種、本來未曾公開發行的，也就是以前它的股票從來沒有所謂成交價格，所以大家對於它的價值見仁見智、當然上市第一天的成交價格就見仁見智。新股上市的訂價是有一定規則的，有興趣可以去翻法規看看。此類股票如最近上市的漢翔為代表。
丁、成本：
A.不論有沒有抽到，每抽籤乙次要花費新台幣20元，這是券商的手續費，各家券商相同。
B.如果有抽到的話，會收取50元的費用，印製說明書寄到你家。
C.所以講簡單一點，假設現在台積電要用93元發行新股，若你要參與抽籤，你得先存93,070的價金在自己的銀行帳戶內。到時候抽籤沒中獎，它會退93,050給你。中獎了就是在撥券日當天給你股票這樣。
肆、流程
甲、首要動作，找個證券商開戶
元大證券、永豐金證券、富邦證券、統一證券之類的，反正你家附近的都好；抽籤的是證交所，不是券商，所以任何一家機會大小都一樣。開戶時只要簽名蓋印章即可，他會配給你一個股票業務員（營業員）
乙、隨時注意有沒有新股要上市
抽籤我用的是永豐金證券的系統，裡面大概長這樣，其中申購中籤這欄位就會把最近可以抽的股票給列出來，方便又清晰。
丙、介面介紹
A.如上圖，其中可以抽的股票前方就有框框讓你勾選，而沒有框框的就代表申購時間過了。可以發現申購截止日之後的兩個營業日為抽籤日。認購股數為一人一次可以抽多少股票，通常是一張(一千股)，而總股數為開放多少股份讓人抽，所以舉例像第一格「8450霹靂」總共開放439張讓人申購，每人限申購一張。
B.從市場別可以發現分有「上市股」「上櫃股」，這就是增資的分類（所以有『昨收』-意指『昨天的收盤價』一欄可以參考）。
C.相反地，「轉上市」「轉上櫃」就是指首次上市櫃。記得嗎？這又有分兩類：原本在興櫃市場vs.原本從未公開發行的；原本在興櫃市場的股票轉上市上櫃，券商會提供昨天在興櫃的收盤價。而從未公開發行的如第三格「5284 F-JP」就沒有參考價可言。
丁、挑選股票
A.不是每一檔股票我都建議抽，後面描述
B.評估自己的資金，別只有五萬元去給人家抽一百元的股票。
C.不會算一百元的股票需要多少資金？來來來，一股一百元、一張一千股，抽的時候是以「千股」為倍數，所以就100*1,000=100,000元。
戊、申購動作
A.你可以直接打電話給營業員，跟他說你要申購。
B.在網路上面自己點一點，但是要有憑證(開戶的時候會給你的一個確認身分的電腦檔案)。
C.確認你券商綁的銀行戶頭裡要存有足夠的錢。
D.券商匯總所有客戶要申購的資料一併傳至證交所，由證交所舉行抽籤。
己、時程表
A.如上開例，假設台積電新股抽籤申請開始日為09/01(一)~09/03(三)，抽籤日通常為申購截止日的後兩個營業日09/05(五)。如此，09/04（抽籤日前一個營業日）早上就得將所有價金存於該證券戶之指定戶頭。
B.09/04它會把錢從戶頭扣掉，09/05若沒抽到，下個營業日09/08(一)就會把錢退還給你。但如果09/04沒有足夠的錢在裡面，他就不會扣錢，變成申購失敗；所以如果你原本要抽，後來反悔，可以將戶頭的錢提領到不足額，扣款失敗就申購失敗。
C.若幸運抽到了，依條件數天後你就會拿到股票，到時候就可以拿去賣掉了，以上為台積電為增資發行新股之舉例。如果是初次公開發行或是興櫃轉上市櫃，當天也就會是股票上市的第一天，你在開盤前就會取得股票，屆時你可以選擇開盤即賣出。
庚、若抽到了，怎麼處理？此處依上開分類分為兩種情況
A.增資股-兩種做法可選擇
1.在得知抽到的當天，放空現股鎖價差(可於抽籤當日撥電話予營業員詢問抽籤結果，或用券商的網路系統查詢)，撥券當日拿到股票再走一趟券商辦理還券即可。
2.持有到撥券當天再去市場上賣掉。
B.新上市發行新股
只能等到撥券當天它漲多少你賣掉就賺多少，因為沒有辦法提前融券放空。這點大家都一樣，不用擔心。
C.你會發現，不論哪一個，我都建議當天拿到股票就賣掉，不要傻傻抱著股票認為它會漲更多。據統計，若投資所有初次上市櫃的股票，在發行一年後報酬率是遠低於大盤的。
D.有沒有上市之後暴漲的公司？有，很少而已，有的人一上市就賣掉後來在捶心肝，因為後來整整漲了兩三倍有餘（中租和神隆好像都是），機率高嗎？萬中選一，就看你賭不賭。如果你真的心有不甘覺得當天賣掉賺太少，有人對新上市櫃股推薦一個方式：持有到他某一天收盤價較昨日為低，就賣出。給大家參考。
辛、別犯傻
A.自己多去幾個券商多開戶就可以多幾個抽籤的名額？並沒有，你只會喪失你抽籤的權利。所以說你要抽某檔股票只能利用你擁有的其中一個券商戶頭申購。
B.申購時戶頭裡面要有錢，它要先扣，少一塊錢它就不會扣，會變成申購失敗。
C.切勿在抽到股票之後覺得賺得不夠多、想要改變策略變長期持有以獲得更大利益，真的別傻了。
D.沒抽到就別放空，有風險！
伍、慎選標的物
甲、know how來了，大概就以下幾點要注意，基本上是遇不到，但是遇到了如何自保，就是我要告訴你的。另外http://mops.twse.com.tw/mops/web/t57sb01_q3這網站是所有增資或新上市股一定要上傳他們為什麼要增資的地方，內容非常詳盡、有時還有券商寫的報告，請多多利用。
乙、價差要夠大
A.有的價差不夠大，在你申購之後價格可能就跌到承銷價以下，就good game了。
B.這例子有，本身屬於波動大的小型股尤其可見，所以建議一定要有足夠的價差再抽(不然抽到也賺不多，至少價差有個兩三千再申購吧)！
C.要看波動大不大，請上雅虎奇摩股市。
丙、成交量要夠大
A.記得之前有一檔胖達人麵包概念股「基因」增資發行新股，它就是成交量太少（平常時期每天成交只有數十張甚至個位張數），所以抽到的人雖然價差大但是賣不掉(因為沒人買)，所以股價天天跌停，一直跌到承銷價以下、抽籤的人認賠殺出後才開始漲(資本市場真是殘酷啊)。這屬極端例子，少見，但也是要提防。
B.要看成交量大不大，請上雅虎奇摩股市
丁、增資新股是否有券可空
A.增資新股最好的方式就是在得知中籤之後馬上去市場上面用市價「借股票賣出」，一般稱之為融券鎖價差，到時候抽籤抽到的股票撥下來之後再拿去還即可，輕鬆愉快。
B.有沒有「沒辦法融券賣出的增資新股」？有，因為有些股票本身就是沒辦法融券，如淨值小於十元、上市未滿６個月、或有其他限制。要確認個股是否有融券資格請查詢直接打電話給你的營業員
C.如果不是增資新股，那應該就屬於初次上市上櫃，這種沒有辦法放空鎖價差的你只能祈禱在抽籤抽到之後至撥券日不會有ISIS開飛機造訪美國。
戊、自己該注意的事
A.本金夠不夠-像我上面所說的，如果你是小資族只有五萬塊存款，就只能抽50元以下的股票，別同時抽兩支總價超過五萬的股票，扣款不到就全部取消
B.有沒有融券的資格-如果你要走安全路線，最好就是在得知抽到股票之後去市場上面放空，那這時候不僅股票得要有、就連你都得要有融券的資格，好像是開戶滿幾個月還有交易達幾次，詳情請洽你的營業員。
C.如果自己沒有融券的資格，那「增資」就祈禱到券撥下來價格不會跌破承銷價吧。但如果是「新上市櫃」、大家都沒辦法融券的情況下，你就只要祈禱不要咱們總統去跟他們董事長握手就好。
己、能不能接受股票有波動性
A.這其實也由不得你選擇。你只要明瞭這一件事情：股票初次上市的前三天是沒有漲跌幅7%限制的，也就是當天要漲一倍都有可能，當然也有可能跌到0元。
B.我通常是建議上市第一天開盤或是收盤就要賣掉、並再也不去看它。因為很多人就是犯賤，賣了之後時不時就關注：「啊幸好我賣了，我真聰明，爽啦！」或「啊早知道不要聽黃O維講的一下子就賣掉，如果放到現在都賺X萬了。」(反正賺錢是自己聰明、賠錢是人家害的，這我看多也習慣了哈哈)
陸、機會大小與風險
甲、下表為證交所公布的文件，為求美觀易描述我稍微刪減些不必要的方格，下載地址為以下第一排網址的103年資料。
A. 證交所申購抽籤網站
第二個內容非常龐雜，請愛用ctrl+f搜尋，他會在截止申購日之前逐日告訴你現在有多少人要申購那支股票
乙、最右邊那一排就是中籤率，可以看得出來其實要抽到的機會真的很低，幾乎都是10%以下。再去雅虎奇摩股市比較一下會發現價差越大的中獎機率越低，但不論如何，基本上期望值都是>0，所以還是值得抽。
丙、風險就像我上面提到的，但基本上你可以降低其風險
A.增資發行新股：以放空鎖價差之方式將價差鎖住。但得先具備融券資格才有辦法做這件事。例如上開例，再09/05得知抽到台積電股票之後，於交易時間向營業員表示你要「融券放空」台積電股票，那時候交易價格為99元，所以你用89,100為抵押金(計算方式請洽營業員詢問)放空了一張台積電股票於99元(還要再加上你抽籤那邊的93,070，所以你共付出182,170)，之後假如在9/12撥券下來，你再走一趟券商跟他說你要現券償還，你就一次拿回99,000+89,100，大概188,100，中間價差六千多元就是你的獲利。惟以上未扣除證交稅及券商手續費(約莫一千元出頭。
B.新上市櫃發行新股：沒救，所有人都一樣，你就乖乖祈禱別來個系統性風險如伊波拉病毒全球大爆發之類的壞消息就好。因為此類價差很大，你也不用擔心會賠到，你不能期望人家在興櫃交易都兩百元，而上市第一天就用對折賣吧。除非如我所說，陽明山火山爆發之類的造成全體資本市場下跌，你再去擔心風險問題。
丁、如何增加機會？
A.如上所述，你多去幾間證券戶開戶並且同時申購是沒有用的！反而證交所接收到資料之後會取消你的資格使你申購失敗，總之任一檔股票一個人只能抽一次！
B.如果要增加機會，請發動你的家人，爺爺奶奶叔叔舅舅爸爸媽媽姑姑阿姨狗狗表兄弟姊妹堂兄弟姊妹，只要他們沒在用這抽籤戶，都可以跟他們借。
C.重點是你要夠有錢，每個你借的人頭戶都要有足夠的金錢
D.我敢說沒有人發現家人裡面有狗狗兩個字。
柒、結語
甲、這是個增加你生活中的小確幸的東西，讓你體會到什麼是靠運氣一次賺一個月薪水的快樂，但絕對不是讓你翻身的方法。
乙、要知道翻身的方法請花十年的功夫讀書閱報看網路資料且持續學習，或是找個導師帶你，最好，只是很少找得到這種貴人。
丙、投資是一輩子的事情，沒有結束的一天。所以絕對不要說自己在股票市場中「成功」，只要你沒有離開，你就是在戰場，隨時有致命風險。
丁、我在這邊強調，此篇絕對不是要你開始把錢丟到股票市場裡開始衝進殺出、也不是要你在這個時間點（大盤九千多點）開始買股票「定存」；我希望的是各位目前可以用這風險較低的方式賺一點錢，因為大家剛畢業但又遇到資金氾濫、資產價格高漲的時代，就念著「時不我予」安慰自己一下就好；總之好好工作賺錢，等到市場某天崩盤、低迷好長一段時間、身旁同事再也不找你報明牌或是討論股票時，那時候你就知道你機會來了。
戊、當然如果你錢多，呃，或是爸媽錢多，無妨。
己、我知道很多同學現在會對投資市場有興趣，想要玩玩看。我的建議是可以，但是你要控制好金額，頂多拿出個五萬十萬玩玩，體會一下上上下下波動的刺激與失落，基金股票權證期貨隨便，賠光就算了，反正是小錢，總之別讓自己受傷為前提。
庚、投資理財要找我或問我問題…除非你跟我很熟（或你很正），然後範圍又是基金、股票、權證、選擇權這幾類，不然基本上我只會給你一個極佳的網站www.google.com。
辛、對投資理財剛起步的朋友，請評估一下自己，找你的理財顧問、保險銷售員、或對這塊市場有研究的朋友聊聊，雖然我敢說他們通常都急著賣你東西，而且很不專業。但有人帶真的會比較快，別像我自己一個人東摸摸西摸摸真有夠沒效率。
壬、如果你沒有以上相關顧問，我在這邊推薦一個我的好友，對保險這範疇極具專業，想知道保險是什麼、怎麼逃稅…啊不，我是說，稅務規劃…或是想要評估自己的保單，可以找他聊聊：
林家丞，0911-663-950，是我讀師大附中的同學
捌、超級無敵銀河重要無論如何一定要注意事項：
甲、絕對絕對不要相信人家打電話給你兜售「未上市股票」，他們的話術一般有下列「再過幾個月就要上市」「獲利是兩三倍」「現在的價格超便宜的，之前買還比較貴呢」「很多名人都投資了，他們比你有錢幾百倍、你要相信他們的眼光」…太多了。這就是什麼？華爾街之狼裡面的「粉紅單」！
乙、通常是一張開價五萬左右，會建議你買越多越好，你買了就準備當壁紙，可以貼家裡牆壁、門窗，美觀又漂亮。
丙、如果你真的非常心動打算要買，拜託，先打電話給我，我現在直接去北市府登記成立一間以你命名的公司然後印股票賣你，拜託拜託。
丁、其實不論是增資新股或是首次公開發行，背後都有許多因素以及角力過程，這是我在這一篇沒有寫到的：
1.你可能不知道原股東可以認購新發行的80%股份，10%才是開放公開市場抽籤(所以名額才那麼少。)
2.大股東為什麼要再增資？是真正要做有意義的擴廠嗎？還是把錢「投資」到外國去？
總之，影響因素太多了，這塊大餅大家都在爭食。好消息是你也不用知道，就偶爾參加抽籤，並且在抽到之後立刻馬上賣掉就是。
別 說 我 沒 有 警 告 你 一 定 要 立 馬 賣 掉
