地板有錢-淺談公開收購

公開收購-淺談大聯大公開收購文曄

相信大家最近都知道3702大聯大收購3036文曄(一ㄝˋ，請正音，謝謝)30%股權的新聞(←不知道的請點)
這邊簡單講一下該怎麼透過這種公開收購賺錢


可以撿錢的原理

• 因為大聯大是跟擁有文曄股票的人場外交易購買文曄，並非透過市場上直接買進文曄，所以你可以在股票市場上買進文曄、然後參與收購案，將文曄的股票透過場外交易的方式賣給大聯大。
• 大聯大訂出45.8元的公開收購對價，簡單說就是你把一股文曄股票賣給大聯大、他支付你45.8元
• 文曄現在股票市場上交易的價格為42.3元(今日收盤價)，今日高低點落在42.05~42.6元之間，交易量7,525張，成交金額3.2億。換言之，不會有買不到的問題。
• 大家應該有注意到交易價格與收購價格之間的價差為3.5元，扣除手續費、交易稅、匯費及巴拉巴拉費之後，應該還至少有三千多元的價差可以賺。

注意事項

• 真心不騙，建議只能做一張。(紅字、放大、粗體、底線、底色，這還沒看到真的是沒救。) 這算是比較冷門的規則，因為大聯大只買文曄的三成持股，所以說......假設你拿十張文曄去參與應賣，他可能不會全收(要看到底多少人參加應賣，可能很多可能很少，我也不會猜)；也許十張他只收走六張，剩下四張你就得吃風險。只能一張的理由就是他一個身分證保證收購一張、超過一張的部分按比例收購。所以說只要不要買超過一張，就是保證收購。超過一張的部分要吃被退還的股票價格波動的風險。
• 從市場上買到股票之後要等兩天才會交割(T+2)，交割後等於你拿到股票了，請親自到原開戶券商簽名、參與應賣。假如你現在人在臺北工作，但是以前是在南投的深山中開的戶頭，麻煩跑一趟回去簽名。若真的很遠或很無法，可以直接開大絕招，在臺北再開一個戶頭，用新開的那個戶頭買。
• 收購只到2019/12/12日，所以說最晚最晚需要在12/10當天買進、才能趕在12/12之前交割，然後12日當天、也是最後一天，一定要回原開戶處簽名。現在還有將近三周，這幾天隨時買進、兩天營業日後到券商簽名即可。他沒有先來後到的順序問題，大家不用急。
• 流程很簡單，走進去營業廳大聲呼喊我要參加公開收購，就會被人架去簽名了。

風險事項

• 如果大聯大收購文曄的數量少於29,516.8張，那收購就會破局。
• 如果文曄財報是假的，那收購也是會破局。可是如此一來會有一堆人爆炸，被告的告、被關的關，花個四萬多換這樣子好像也挺划得來？
• 手殘或眼殘、不小心買超過一張、買進價格與45.8太近、去券商簽名時違規停車被開單(我...)，都有可能會虧損，這方面風險還是要慎防。

其他補充

• 關於注意事項的第一點，其實以前是認帳戶的，你有幾個證券戶就可以做幾組"一張保證收購"，而非像現行的認身分證。但是自從樂陞案爆炸之後就改成認身分證了。加上因為樂陞案之後主管機關也怕了，所以現在都是規定先收錢才能公開收購。大聯大的錢已經到位，不會再發生收購違約的案件了。
• 明天文曄會漲會跌?有沒有更低可以買?這都沒辦法估，現在只知道可以用45.8元賣掉。
• 至於為什麼會有這麼大的價差在這邊給各位賺？因為誠如我剛剛所說，只有一張保證收購、買多張了去參加收購會有被退還的風險，所以股價並不會貼到45.8元。
• 因為收購到12/12，而12/10(含)當天買進都還來得及參加收購，所以目前可以合理推估股價至少會在這價位附近盤整到12/10；而12/11號起、因為買進的人已經來不及參與公開收購了，所以可以合理推估價格沒辦法繼續支撐在這價位、應會下跌(這建立在目前股價跳空上漲是因為收購案的關係上)。這純屬正常現象，請安心服用。
• 千萬別自作聰明因為想賺取12/11號起的下跌段而一頭熱跑去放空文曄。參考歷史，6230超眾被收購的時候也一堆人想賺收購期間結束後那一小段下跌段、而跑去放空超眾，結果被標借費軋到爆、然後股價也跌不太下去...幫QQ。這次是否會重演還是要看屆時有多少人拿現股去參加收購、有多少人還用融資買著、各家證金公司(或自辦)資券互抵之後的淨額差異，及標借發生時有多少人拿來借。這都是需要經過細心思考的，不要看到有券就傻空。
• 再多一層思考，是否可以買進現股N張參與收購、P張現貨準備參與標借(P張不參與收購)，然後好好猜測會有M張被收走，所以拿N張去參與收購的同時放空N-M+P的張數對沖退股的風險，並估計N-M+P張券單可能產生出的標借費s元，再用P張去參與標借、賺取r元標借費、用來跟s元互抵(只要你填的標借價格夠神，是辦得到的)，來達到整體營利的目的。這絕對是高手的領域，不想做這麼複雜的話拜託就買一張就好吧。
• 其實文曄有所謂的股期，12月的合約在12/18結算，其實是個很好的工具；可是現在已經逆價差兩塊多了，11-12的價差合約也從-0.5附近掉到-1.9。我也不知道收購結束之後文曄應該要跌到哪裡才算合理、到底多少價格才是合理的價差，但依照期貨的價格顯示，目前收購截止之後市場共識是跌到40.5元。
• 因為有十二月期貨價格40.5元可以買，所以說，現在沒有要參與收購或標借的文曄長投小股東，若沒有去賣現買期.就 真 的 是 盤 子 。
• 大聯大取得文曄之後到底要幹嘛、大聯大現在能不能買、文曄後市是否看好，皆不在這篇的討論範圍內，本肥才疏學淺，不會分析。

肥肉人(媽啊肚子變超大)短評
寫這麼多好像也只是為了那三千塊，只是這種錢真的是手指頭點一點、散散步、簽簽名就可以躺著領的錢，不拿真的可惜。

但是，因為莫非定律，散戶太壅擠的地方通常沒好下場(像樂陞案，一堆散戶爆炸)，大家還是自行評估大聯大發的這個紅包，到底該不該拿吧。

-------20200115更新----------

https://www.ftc.gov.tw/internet/main/doc/docDetail.aspx?uid=126&docid=16172
後來有delay，所以最後買進日有延後到1/20(春節前最後交易日)，而1/30是最後簽名的日期。

現在公平會已經通過了，真是歹戲拖棚，幸好是喜劇收場，哈哈